2025년 하반기 반도체 주가 전망

몇칠 동안 국장 반도체 주가가 조금씩 상승하는듯하여, 보고서 공유해 드립니다. 미장 위주 입니다.

반도체 주가

핵심 요약
• 분석에 따르면 2025년 하반기 반도체 주가는 AI와 데이터 센터 성장에 힘입어 양호한 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
• AMD와 ASML과 같은 기업들은 각각 44.9%와 35.2%의 상승 여력을 보이며 긍정적인 주가 움직임을 보일 것으로 예상됩니다.
• 관세 및 마진 압박과 같은 어려움, 특히 TSMC의 경우 주가에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

산업 개요
반도체 산업은 AI와 데이터 센터 수요 증가에 힘입어 2025년에 상당한 성장세를 보일 것으로 예상되며, 매출은 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 특히 AI 중심 기업의 주가 상승세를 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

 종목별 전망
• AMD: 애널리스트들은 주당 139달러의 목표주가를 예상하며, 연초 대비 20.5% 하락했음에도 불구하고 44.9%의 상승 여력을 시사합니다.

• ASML: 주당 900달러 목표주가와 35.2%의 잠재적 상승 여력으로 강력한 회복세를 보일 것으로 예상되며, 이는 연초 대비 3.4% 하락한 수치입니다.

• TSMC: AI 매출은 두 배로 성장할 것으로 예상되지만, 관세 위험과 마진 압박으로 하반기 성장세가 둔화될 수 있으며, 주당순이익(EPS) 성장률은 4분기까지 둔화될 수 있습니다.

위험 및 고려 사항
관세 부과 가능성과 같은 지정학적 긴장과 마진 역풍은 특히 TSMC에 불확실성을 야기할 수 있습니다. 투자자는 이러한 요인들을 면밀히 모니터링해야 합니다. 

서베이 참고: 2025년 하반기 반도체 주가 전망
반도체 산업은 인공지능(AI) 칩 및 데이터 센터 인프라 수요 급증에 힘입어 2025년 하반기에 견조한 ​​실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 그러나 개별 주가 전망은 시장 동향, 지정학적 위험, 거시경제적 요인의 영향을 받아 변동성이 있습니다. 본 보고서는 최근 업계 보고서, 재무 전망, 그리고 애널리스트 인사이트를 기반으로 한 종합적인 분석을 제공하여 투자자들에게 상세한 관점을 제공합니다.

산업 성장 및 시장 동향
딜로이트 2025 반도체 산업 전망(Deloitte 2025 Semiconductor Industry Outlook)에 따르면, 생성적 AI(generative AI)와 데이터센터 구축에 힘입어 2025년 반도체 매출은 전년 대비 6,970억 달러로 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. KPMG 글로벌 반도체 산업 전망(KPMG Global Semiconductor Industry Outlook 2025)에 따르면, AI 칩 시장은 2025년에 1,500억 달러를 돌파하여 2028년에는 2,800억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장세는 가트너(Gartner)가 2025년 매출 11.8% 성장 전망한 데 힘입어, 전반적인 산업 회복세를 예고하고 있습니다. 

KPMG 보고서는 업계 응답자의 86%가 2025년 회사 매출 성장을 예상하며, 46%는 10% 이상, 92%는 전체 업계 매출 성장을 전망하고 있으며, 36%는 10% 이상 성장을 예측한다고 밝혔습니다. 이러한 낙관적인 전망은 2025년 업계 신뢰 지수가 전년 54에서 59로 상승한 데 반영되어 있습니다. 지수에는 매출 성장률 73, 자본 지출 58, R&D 지출 58, 수익성 59, 인력 증가 48이 포함됩니다.

딜로이트가 인용한 SEMI 보고서에 따르면 실리콘 웨이퍼 출하량은 2025년에 거의 10% 성장할 것으로 예상되며, 이는 업계 실적을 더욱 강화할 수 있습니다. 그러나 PC 및 스마트폰과 같은 비AI 부문은 성장세가 둔화될 수 있습니다. PC 판매량은 4% 이상 증가한 2억 7,300만 대, 스마트폰 판매량은 12억 4,000만 대로 한 자릿수 초반을 기록할 것으로 예상되며, 이는 이러한 시장에 진출한 기업들에게 영향을 미칠 수 있습니다.

 

주요 성장 동력
KPMG에 따르면 AI는 매출을 견인하는 가장 중요한 애플리케이션으로 꼽히며, 클라우드 및 데이터 센터가 두 번째로 큰 성장 동력입니다. 특히 2025년 하반기에는 이러한 성장세가 두드러질 것으로 예상되는데, TSMC는 AI 가속기 매출이 2024년부터 5년간 40% 중반대의 연평균 성장률(CAGR)을 기록하며 전년 대비 두 배 성장할 것으로 예상합니다.

또한, TSMC의 2nm 기술은 2025년 하반기에 양산될 예정이며, 이는 TSMC와 업계에 중요한 촉매제 역할을 하여 주가 상승에 기여할 수 있습니다.

 

주식별 전망
2025년 하반기 개별 주식 성과는 엇갈릴 것으로 예상되며, 성장에 유리한 위치에 있는 기업도 있고 어려움에 직면한 기업도 있습니다. 아래는 최근 애널리스트 목표 및 재무 전망을 기반으로 한 자세한 분석입니다.

• AMD(Advanced Micro Devices): US News의 '2025년 매수할 최고의 반도체 주식'에 따르면, AMD는 2025년 하반기 시장 점유율 확대를 예상하며, 애널리스트들의 목표 주가는 주당 139달러입니다. 연초 대비 실적이 20.5% 감소했음에도 불구하고, AI 및 데이터 센터 솔루션에 대한 집중으로 44.9%의 상승 잠재력이 있습니다.

• ASML Holding NV: US News에 따르면 ASML은 2025년 하반기 반도체 부문의 강력한 회복세를 유지할 것으로 예상되며, 애널리스트 목표 주가는 주당 900달러입니다. 올해 현재까지의 실적은 3.4% 감소했지만 첨단 칩 제조에 필수적인 리소그래피 장비 분야의 리더십을 바탕으로 35.2%의 잠재적 상승 가능성이 있습니다.

• 대만 반도체 제조회사(TSMC): TSMC의 전망은 다소 엇갈리고 있습니다. AI 주도의 강력한 성장세에도 불구하고 잠재적인 역풍이 예상됩니다. TSMC는 2025년 미국 달러 기준 매출 성장률을 20% 중반으로 전망하며, 상반기 성장률(35~38%)이 하반기 성장률보다 높아 불확실성과 관세 위험으로 인해 하반기 성장 둔화를 시사합니다.

JP모건과 도이체방크의 애널리스트들은 주요 고객사에 대한 관세 영향으로 20% 초중반의 매출 성장률을 수정하거나 전망치를 철회할 가능성을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 AI 가속기 매출은 전년 대비 두 배 증가할 것으로 예상되며, 2025 회계연도 주당순이익(EPS) 성장률은 31.5% 증가한 9.26달러로 예상됩니다. 2분기 성장률은 50%를 넘어 2.24달러를 기록할 것으로 예상되지만, 4분기에는 한 자릿수 중반으로 둔화될 것입니다. 매출 총이익률에 역풍이 예상되며, 2분기 매출 총이익률은 전분기 대비 0.8포인트 하락한 57~59%를 기록할 것으로 예상됩니다. 또한 애리조나와 구마모토 팹의 연간 매출 희석 효과는 2~3%에 달할 것으로 예상되며, 향후 5년간 연간 3~4%까지 확대될 것으로 예상됩니다.

당면 과제 및 위험 요소

전반적인 전망은 긍정적이지만, 2025년 하반기 반도체 주가에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 과제가 있습니다. 지정학적 긴장, 특히 미국 관세는 TSMC를 비롯한 주요 업체에 잠재적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 우려 사항입니다. KPMG 보고서에 따르면 응답자의 63%는 자본 지출을 늘릴 계획이며, 이는 작년 55%에서 증가한 수치입니다. 또한 72%는 R&D 지출을 늘릴 계획이며, 이는 일부 위험을 완화할 수 있지만 경쟁 압력에 대처해야 할 필요성을 반영하기도 합니다.

마진 압박 또한 또 다른 우려 사항이며, 특히 TSMC의 경우 신규 팹 운영으로 인한 매출 총이익률 역풍이 예상됩니다. 또한, 모닝스타 반도체 주식 전망(Morningstar Semiconductor Stock Outlook)에 따르면 반도체 주가는 최근 급락하여 2025년 3월 기준 약 두 달 동안 17% 하락했으며, 이는 전반적인 시장 변동성에 휩쓸린 결과입니다. 이는 장기적인 전망은 밝지만 단기적인 변동성이 발생할 수 있음을 시사합니다.

전반적인 시장 심리

무무(Moomoo)의 기사 "2025년 전망(2025 Outlook)"에 따르면, 반도체는 AI 수요 증가로 2025년까지 15%의 성장을 기록하며 미국 주식 시장에서 가장 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 이러한 심리는 반에크(VanEck)의 "2025년 반도체 전망: 투자자 로드맵(2025 Semiconductor Outlook: Investor Roadmap)"에서도 뒷받침됩니다. 이 보고서는 하이퍼스케일러(hyperscaler)의 부상, 반등할 것으로 예상되는 섹터, 그리고 저평가된 기회를 다루며 반도체 섹터에 대한 긍정적인 전망을 강화합니다.

세부 재무 기대치

구조화된 개요를 제공하기 위해 다음 표는 KPMG 보고서의 주요 재무 기대치를 요약한 것으로, 이는 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

구분	세부 정보	수치
업계 매출 성장	응답자들이 예상하는 기업 매출 성장	86%는 성장을 예상하고, 46%는 10% 이상 예상
수익성 예상	예상 산업 매출 성장	92%는 성장을 예상하고, 36%는 10% 이상 예상
자본 지출	예상 산업 수익성 증가	77%는 70%에서 증가할 것으로 예상
R&D 지출	계획된 반도체 자본 지출 증가	63%는 55%에서 증가할 것으로 예상

 

이 표는 산업 성장을 뒷받침하는 강력한 재무 기대치를 강조하며, 특히 AI에 상당한 투자를 하는 기업의 경우 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.

결론

결론적으로, 2025년 하반기 반도체 주가 전망은 AI와 데이터센터 성장에 힘입어 긍정적으로 전망되며, AMD와 ASML과 같은 기업들은 각각 44.9%와 35.2%의 잠재적 상승 가능성을 가지고 있습니다. 그러나 투자자들은 관세 위험과 마진 압박이 실적에 영향을 미칠 수 있는 TSMC의 경우 특히 어려움을 인지해야 합니다. 상당한 R&D 및 자본 지출 증가에 힘입어 업계의 탄탄한 성장 궤도는 우호적인 환경을 시사하지만, 지정학적 및 거시경제적 불확실성은 면밀히 주시해야 합니다.

인용
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